ruly Liquidität 3. Grades (Current Ratio): kurzfristige Schulden decken
Definition der Liquidität 3. Grades (Current Ratio), Formel, wo Umlaufvermögen und kurzfristige Schulden im Geschäftsbericht stehen, übliche Schwellenwerte und Fallstricke.
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Definition
Die Liquidität 3. Grades setzt das Umlaufvermögen (liquide Mittel, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Vorräte) ins Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten (Lieferantenverbindlichkeiten, Steuerschulden, innerhalb eines Jahres fälliger Teil der Finanzschulden). Sie misst, ob das Unternehmen seine Fälligkeiten der nächsten zwölf Monate mit dem bedienen kann, was es besitzt oder im selben Zeitraum einnimmt.
Formel
Liquidität 3. Grades = kurzfristige Vermögenswerte / kurzfristige Verbindlichkeiten
Wo es im Geschäftsbericht steht
Die Konzernbilanz trennt Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in kurzfristige (unter einem Jahr) und langfristige. Die Summen der kurzfristigen Vermögenswerte und der kurzfristigen Verbindlichkeiten stehen dort meist direkt.
Übliche Schwellenwerte
Value: 1,5 und mehr für Grün, von 1 bis 1,5 für Orange, Rot unter 1. Ein sehr hoher Wert über 3 kann auf brachliegende liquide Mittel oder sich stauende Vorräte hindeuten. Handel und Gastronomie kommen oft mit einem Wert unter 1 aus, weil ihre Kunden sofort zahlen und ihre Lieferanten auf Ziel.
In den voreingestellten Strategien
| Voreingestellte Strategie | Kriterium erfüllt | Zu beobachten | Kriterium nicht erfüllt |
|---|---|---|---|
| Value Liquidität 3. Grades | ≥ 1,5 | 1 bis 1,5 | < 1 |
Fallstricke
- Vorräte zählen zum Umlaufvermögen, werden aber nicht immer schnell zu Geld: Die Liquidität 2. Grades, ohne Vorräte, ist vorsichtiger.
- Die Kennzahl ist eine Stichtagsaufnahme zum Bilanzstichtag, der oft auf einen Zeitpunkt mit hohen liquiden Mitteln fällt.
- Ein Wert unter 1 ist nicht immer gefährlich: Ein Unternehmen, das kassiert, bevor es seine Lieferanten bezahlt, arbeitet ganz normal so.
- Eine innerhalb des Jahres fällige Finanzschuld lässt die Kennzahl auf einen Schlag fallen, auch wenn ihre Refinanzierung schon geplant ist.
Wo es nicht passt
- Banken und Versicherungen: Ihre Bilanz trennt kurz- und langfristige Posten nicht auf dieselbe Weise.
- Handel und Gastronomie mit Barzahlung: Ein niedriger Wert gehört zum Geschäftsmodell.
Ein Rechenbeispiel
Ein fiktives Unternehmen, hier Unternehmen P genannt, weist 360 Millionen Euro kurzfristige Vermögenswerte aus, davon 120 Millionen Euro Vorräte, und 240 Millionen Euro kurzfristige Verbindlichkeiten. Seine Liquidität 3. Grades beträgt 360 / 240 = 1,5: Grün für die voreingestellte Strategie Value. Ohne Vorräte fällt der Wert auf (360 − 120) / 240 = 1.
Warum die voreingestellte Strategie Value darauf schaut
Ein günstig bewertetes Unternehmen steckt oft in einer schwierigen Phase. Kann es seine Fälligkeiten des Jahres nicht bedienen, muss es sich zu schlechten Bedingungen Geld leihen oder neue Aktien ausgeben, zum Nachteil der Aktionäre. Die Liquidität 3. Grades ergänzt die Kennzahl Nettoverschuldung / EBITDA, die die Schulden über mehrere Jahre betrachtet.
Quellen
- Geschäftsberichte börsennotierter Unternehmen (Konzernbilanz)
- IFRS Foundation, IAS 1 (Darstellung des Abschlusses)