ruly Einfacher DCF-Rechner
Ein DCF (Discounted Cashflow) rechnet die Mittel, die ein Unternehmen erwirtschaften könnte, auf ihren heutigen Wert zurück. Dieses einfache Zweiphasenmodell startet beim freien Cashflow je Aktie des letzten Geschäftsjahres.
Die Formel
In jedem Jahr der ersten Phase wächst der Cashflow mit der gewählten Rate und wird dann abgezinst: Cashflow im Jahr n / (1 + Abzinsungssatz)ⁿ. Endwert = letzter Cashflow × (1 + langfristiges Wachstum) / (Abzinsungssatz − langfristiges Wachstum), abgezinst wie der letzte Cashflow. Geschätzter Wert = Summe der abgezinsten Cashflows + abgezinster Endwert.
So liest du das Ergebnis
Das Ergebnis ist eine Schätzung des Werts einer Aktie nach deinen Annahmen, kein Kursziel. Der Anteil des Endwerts zeigt, wie stark das Ergebnis von fernen Jahren abhängt: Über drei Viertel beruht das meiste auf dem langfristigen Wachstum und dem Abzinsungssatz.
Grenzen der Berechnung
Ein Prozentpunkt mehr oder weniger beim Abzinsungssatz oder beim langfristigen Wachstum verändert das Ergebnis stark. Probiere mehrere Annahmen aus, vorsichtig und optimistisch, statt dich auf eine festzulegen. Das Modell berücksichtigt weder Nettoverschuldung noch Barmittel, die sich zum Teil schon im Cashflow je Aktie zeigen.
Einträge im Glossar
Wende deine eigenen Kriterien an, Aktie für Aktie
In der App wählst du deine Kriterien und Schwellen, gibst deine Zahlen ein und findest den datierten Verlauf jeder Analyse wieder. Das kostenlose Konto braucht nur eine E-Mail-Adresse.
Kostenloses Konto erstellen