ruly Dividendenrendite: das Einkommen im Verhältnis zum Kurs
Definition der Dividendenrendite, Formel, wo die Dividende im Geschäftsbericht steht, übliche Spanne, Vergleich mit dem Durchschnitt und die Falle der zu hohen Rendite.
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Definition
Die Dividendenrendite setzt die jährliche Dividende je Aktie ins Verhältnis zum Börsenkurs. Sie zeigt, welches Einkommen der Aktionär jedes Jahr für jeden zum aktuellen Kurs investierten Euro erhält, vor Steuern. Da sie vom Kurs abhängt, steigt sie, wenn der Kurs fällt, und umgekehrt, bei gleicher Dividende.
Formel
Dividendenrendite = Dividende je Aktie der letzten 12 Monate / Kurs
Wo es im Geschäftsbericht steht
Die Dividende je Aktie steht im Lagebericht, im Abschnitt zur Gewinnverwendung, und auf der Investor-Relations-Seite des Unternehmens. Addiere Abschlags- und Schlussdividende, wenn die Dividende in mehreren Raten gezahlt wird. Der Kurs ist der aktuelle.
Übliche Schwellenwerte
Wachsende Dividende: eine Spanne, Grün zwischen 2,5 und 6 %, Orange zwischen 1,5 und 2,5 % oder zwischen 6 und 8 %, Rot unter 1,5 % oder über 8 %. Dieselbe Strategie vergleicht außerdem die aktuelle Rendite mit ihrem Durchschnitt über 5 Jahre: Grün auf Höhe des Durchschnitts oder darüber, Orange bis 10 % darunter.
In den voreingestellten Strategien
| Voreingestellte Strategie | Kriterium erfüllt | Zu beobachten | Kriterium nicht erfüllt |
|---|---|---|---|
| Wachsende Dividende Dividendenrendite | 2,5 % bis 6 % | 1,5 % bis 2,5 % oder 6 % bis 8 % | < 1,5 % oder > 8 % |
| Wachsende Dividende (berechnet) Rendite im Vergleich zum 5-Jahres-Durchschnitt | ≤ 0 % | 0 % bis 10 % | > 10 % |
Fallstricke
- Eine sehr hohe Rendite zeigt oft, dass der Markt an der nächsten Dividende zweifelt: Der Kurs ist gefallen, weil eine Kürzung erwartet wird.
- Eine Sonderdividende bläht die Rendite eines Jahres auf: Nimm sie aus der Rechnung heraus.
- Die angezeigte Rendite berücksichtigt keine Steuern, die vom Sitzland des Unternehmens, deinem Land und deiner Depotform abhängen.
- Die aktuelle Rendite mit ihrem Durchschnitt zu vergleichen, ergibt nur Sinn, wenn die Dividende im Zeitraum einen stetigen Verlauf hatte.
Wo es nicht passt
- Unternehmen, die keine Dividende zahlen oder Geld vor allem über Aktienrückkäufe zurückgeben.
- Unternehmen, deren Dividende stark mit den Ergebnissen schwankt (Rohstoffe, Seefracht): Die Rendite eines Jahres sagt nichts über das nächste.
Ein Rechenbeispiel
Ein fiktives Unternehmen, hier Unternehmen AA genannt, zahlt 1,80 € Dividende je Aktie und notiert bei 45 €. Seine Rendite beträgt 1,80 / 45 = 4 %, im grünen Bereich. Der Rechner für Dividendenrendite und Ausschüttungsquote erledigt die Rechnung ohne Konto.
Über fünf Jahre lag seine durchschnittliche Rendite bei 3,5 %. Der Abstand zum Durchschnitt, (3,5 − 4,0) / 3,5, beträgt etwa − 14 %: Die aktuelle Rendite liegt über ihrem Durchschnitt, das Kriterium ist grün. Bei gleicher Dividende ist der Kurs niedriger als sonst.
Die Falle der hohen Rendite
Ein anderes fiktives Unternehmen weist nach einem Kursrückgang von 40 % eine Rendite von 11 % aus. Wird seine Dividende im folgenden Jahr halbiert, fällt die tatsächliche Rendite auf 5,5 %, und der Kursverlust bleibt. Deshalb springt die Spanne dieser Strategie über 8 % auf Rot. Lies die Rendite immer zusammen mit der Ausschüttungsquote.
Quellen
- Geschäftsberichte börsennotierter Unternehmen (Gewinnverwendung)
- Moning, Dividendenhistorie