Crear tu estrategia para analizar una acción

Antes de empezar: qué quieres comprobar

Una estrategia es la lista de lo que miras antes de decidirte sobre una empresa, con tus umbrales. Antes de abrir la app, apunta en un papel tres o cuatro preguntas a las que tu estrategia debe responder. Por ejemplo: ¿es rentable la empresa? ¿Es razonable su deuda? ¿Es razonable la cotización con respecto a sus resultados? Cada pregunta se convertirá en uno o dos criterios.

Si prefieres partir de una base existente, el tutorial adaptar una estrategia predefinida es más rápido.

1. Crear la estrategia

En la página Estrategias de inversión, en el bloque «Crear mi propia estrategia», pulsa «Crear mi estrategia». Ponle un nombre que diga para qué sirve: «Industriales europeas», «Mis valores de dividendo». El nombre aparece después en el panel y en cada ficha.

2. Añadir un primer criterio

Cada criterio tiene una etiqueta, una ayuda opcional, una unidad, un peso y un tipo. Empieza por un criterio sencillo, por ejemplo el margen operativo:

• Etiqueta: «Margen operativo».
• Ayuda: dónde leerás la cifra, con tus palabras. «Cuenta de resultados: resultado de explotación / ingresos». Dentro de seis meses, te alegrarás de encontrarla.
• Unidad: %.
• Tipo: umbral mínimo, verde a partir de 15, naranja a partir de 8.

Con este ajuste, un margen del 15 % o más es verde, un margen del 8 al 15 % es naranja y un margen por debajo del 8 % es rojo. Un valor igual a un umbral toma el mejor de los dos colores.

3. Elegir el tipo adecuado para cada criterio

• Umbral mínimo: cuanto más alto, mejor (márgenes, ROIC, crecimiento).
• Umbral máximo: cuanto más bajo, mejor (deuda neta / EBITDA, PER, payout).
• Rango: ni demasiado bajo ni demasiado alto, como la rentabilidad por dividendo, en la que una rentabilidad muy alta suele ser una señal de alerta.
• Sí o no: una condición que comprobar, como «beneficio positivo cada año durante 10 años».
• Elección: una lista de opciones, cada una clasificada en verde, naranja o rojo.
• Texto: una respuesta libre, nunca puntuada, para un punto que seguir o un catalizador.

4. Dejar que la app haga un cálculo

Un criterio de umbral o de rango puede calcularse a partir de dos datos A y B: un cociente (A / B), un producto (A × B), una suma (A + B) o una diferencia ((A − B) / A). Un dato también puede ser el valor razonable indicado arriba en la ficha, o la cotización, que entonces introduces en el criterio de la ficha.

Resulta práctico para un ratio que no encuentras ya hecho. Para el payout, por ejemplo: un cociente, con A el dividendo por acción y B el beneficio por acción, en unidad %. Introduces las dos cifras del informe anual y la app calcula el ratio y el veredicto.

5. Ajustar los pesos

Cada criterio pesa de 1 a 5 en la puntuación. Un criterio verde vale 2 puntos, uno naranja 1 y uno rojo 0, multiplicados por su peso. Al principio, deja el peso 1 en todos. Súbelo después en los dos o tres criterios que de verdad te importan, por ejemplo la deuda si quieres evitar a toda costa las empresas frágiles.

6. Cuántos criterios

Una estrategia puede tener hasta 30 criterios. En la práctica, de 6 a 12 bastan: más allá, rellenar una ficha se hace largo y cada criterio pesa menos en la puntuación. Cubre varios ángulos en lugar de multiplicar variantes de un mismo indicador:

• la rentabilidad (ROIC, márgenes),
• la solidez financiera (deuda, liquidez),
• la caja (conversión de FCF),
• la valoración (PER, rentabilidad FCF),
• uno o dos criterios cualitativos de sí o no o de texto.

Lo que conviene saber después

Una estrategia con un error, como un umbral naranja del lado equivocado del umbral verde, no se guarda hasta que se corrige el error. La app lo señala debajo del criterio.

Modificar una estrategia cambia todas las fichas que la usan. Para probar una variante sin tocar el original, duplica la estrategia. Cuando tu estrategia esté lista, pasa al tutorial rellenar una ficha con el informe anual.