Remplir une fiche à partir d’un rapport annuel

1. Trouver le rapport annuel

Le rapport annuel se trouve sur le site de l’entreprise, à la rubrique investisseurs ou finance. En France, les grandes sociétés cotées publient un document d’enregistrement universel, qui contient les comptes, le rapport de gestion et les facteurs de risque. Le site info-financiere.fr de l’AMF rassemble les informations réglementées des sociétés françaises. Pour une société américaine, le rapport annuel s’appelle 10-K et se trouve sur EDGAR, le site de la SEC.

Prends le dernier rapport publié, et garde les deux ou trois précédents à portée de main pour les critères calculés sur plusieurs années.

2. Les quatre parties à lire

• Le compte de résultat : chiffre d’affaires, coût des ventes, résultat opérationnel, résultat net, bénéfice par action. C’est là que se lisent les marges et le PER.
• Le bilan : trésorerie, dettes financières, capitaux propres, actifs et passifs courants. C’est là que se lisent la dette nette et la liquidité.
• Le tableau des flux de trésorerie : flux de trésorerie d’exploitation, investissements, dividendes versés, rachats d’actions. C’est là que se calcule le FCF.
• Les notes annexes : le détail de l’endettement, de l’impôt, du nombre d’actions. Elles répondent aux questions que les tableaux laissent ouvertes.

Chaque critère des stratégies préréglées a une aide qui dit où lire son chiffre, et un lien vers sa fiche du glossaire, qui détaille la formule et les pièges.

3. Créer la fiche et remplir l’en-tête

Crée une nouvelle fiche et choisis sa stratégie : une stratégie préréglée, utilisée telle quelle, une de tes stratégies ou une stratégie vide. La stratégie est fixée à la création. Pour changer les critères ensuite, tu modifies ta stratégie elle-même. Une stratégie préréglée ne se modifie pas : pour l’adapter, duplique-la avant de créer la fiche, et crée la fiche avec ta copie.

L’en-tête reçoit le nom de l’entreprise, son ticker, son secteur, ton statut de suivi, le pays, la date, ton juste prix et la devise. Le juste prix sert au critère « marge de sécurité », qui le compare au cours que tu saisis dans ce critère.

4. Reporter les chiffres

Les nombres se tapent avec une virgule : 12,5. Un signe % après le nombre est accepté. Une saisie illisible est signalée sous le champ et n’est pas prise en compte.

Prenons une entreprise fictive, appelée ici Entreprise B, et le critère « marge opérationnelle ». Au compte de résultat, tu lis un chiffre d’affaires de 640 millions d’euros et un résultat opérationnel courant de 96 millions d’euros. Tu saisis 15, pour 15 %. Le verdict du critère s’affiche aussitôt.

Pour un critère calculé, tu saisis les deux chiffres, et l’app fait le calcul. Pour le PER × cours / actif net de la stratégie préréglée Value, par exemple, tu saisis le PER et le cours / actif net.

5. Quand un chiffre te manque

Reconstituer certains historiques à la main demande plusieurs rapports. Les sites de données comme Stock Unlock, Moning ou Macrotrends affichent des moyennes sur plusieurs années. Ils n’utilisent pas tous les mêmes définitions : pour comparer deux entreprises, prends leurs chiffres à la même source.

Si un critère n’a pas de sens pour l’entreprise, comme la marge brute pour une banque, coche « Non applicable ». Le tutoriel critères non applicables explique quand le faire.

6. Écrire ta thèse et ta décision

En bas de la fiche, note ta thèse en quelques lignes, puis les risques qui pourraient l’invalider. Enfin, choisis ta décision : « J’achète », « Je surveille » ou « J’écarte ». Le verdict des critères décrit la fiche, la décision reste la tienne, et elle n’entre pas dans le score.

Le bouton « Enregistrer » garde ta saisie. Après la prochaine publication de résultats, tu pourras mettre la fiche à jour et figer une version.