ruly Margen bruto: lo que queda después del coste de las ventas
Definición del margen bruto, fórmula, dónde encontrarlo en un informe anual, niveles habituales según el sector, trampas de lectura y límites del indicador.
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Definición
El margen bruto es la parte de los ingresos que queda una vez pagado el coste directo de lo que la empresa ha facturado a sus clientes: materias primas, producción, mercancías. Mide su capacidad para facturar sus productos claramente más caros de lo que le cuestan, antes de los gastos comerciales, administrativos y de investigación.
Fórmula
Margen bruto = (ingresos − coste de las ventas) / ingresos
Dónde leerlo en un informe anual
Cuenta de resultados. El coste de las ventas lleva a veces otro nombre, como aprovisionamientos o consumo de mercaderías. Algunas empresas presentan sus gastos por naturaleza y no por función: el margen bruto no aparece entonces directamente y hay que reconstruirlo, lo que lo hace menos comparable.
Umbrales habituales
El nivel depende sobre todo del modelo de negocio. Una empresa de software supera a menudo el 70 %, una marca de bienes de consumo suele situarse entre el 40 y el 60 %, y un distribuidor o una empresa industrial puede quedarse por debajo del 30 % y ser rentable. Comparar una empresa con su sector y con su propio pasado tiene más sentido que un umbral único.
En las estrategias predefinidas
| Estrategia predefinida | Criterio cumplido | A vigilar | Criterio no cumplido |
|---|---|---|---|
| Calidad a largo plazo Margen bruto | ≥ 40 % | 25 % a 40 % | < 25 % |
| Crecimiento razonable Margen bruto | ≥ 50 % | 35 % a 50 % | < 35 % |
Trampas
- Un margen bruto alto no dice nada de los demás gastos: una empresa puede mostrar un 70 % de margen bruto y perder dinero.
- Lo que incluye el coste de las ventas varía de una empresa a otra (amortizaciones, logística): compara empresas que lo presentan de la misma manera.
- Una subida puntual puede deberse a un efecto del tipo de cambio o al precio de las materias primas: mira la tendencia a varios años.
Dónde no se aplica
- Bancos y aseguradoras: su cuenta de resultados no incluye un coste de las ventas.
- Empresas que presentan sus gastos por naturaleza, cuando el coste de las ventas no se puede reconstruir.
Un ejemplo con cifras
Una empresa ficticia, que aquí llamaremos Empresa B, obtiene 200 millones de euros de ingresos con un coste de las ventas de 110 millones de euros. Su margen bruto es de (200 − 110) / 200 = 45 %.
Por qué seguirlo en el tiempo
Un margen bruto estable o al alza durante varios años sugiere que la empresa traslada sus costes a sus precios. Un margen que se erosiona puede indicar una competencia más intensa o costes que no consigue repercutir.
Fuentes
- Informes anuales de las sociedades cotizadas (cuenta de resultados)