Glossaire des indicateurs

Ce qu’est un avantage concurrentiel durable, ses formes les plus courantes, les traces qu’il laisse dans un rapport annuel et les pièges à éviter quand on le juge.

Définition de la conversion du FCF (FCF / résultat net), formule, où lire ses composants dans un rapport annuel, seuils usuels, pièges et secteurs où elle trompe.

Définition du ratio cours / actif net (price to book), formule, où lire les capitaux propres dans un rapport annuel, seuils usuels et pièges des actifs immatériels.

Comment calculer la croissance annuelle moyenne du bénéfice ou du FCF par action, où lire le BPA dans un rapport annuel, seuils usuels par profil et pièges à connaître.

Calculer la croissance annuelle moyenne (CAGR) du chiffre d’affaires, où lire les chiffres dans un rapport annuel, seuils usuels par profil, croissance organique et pièges.

Comment calculer la croissance annuelle moyenne du dividende par action, où la lire dans un rapport annuel, seuils usuels, pièges des dividendes exceptionnels et des scissions.

Définition du ratio dette nette / EBITDA, formule, où lire la dette et l’EBITDA dans un rapport annuel, seuils usuels par profil, effet de la norme IFRS 16 et pièges.

Comment compter les années de hausse consécutives du dividende, où retrouver l’historique dans les rapports annuels, seuils usuels, indices de dividendes et pièges.

Définition du ratio de liquidité courante (current ratio), formule, où lire les actifs et passifs courants dans un rapport annuel, seuils usuels par secteur et pièges.

Définition de la marge brute, formule, où la trouver dans un rapport annuel, niveaux usuels selon les secteurs, pièges de lecture et limites de l’indicateur.

Définition de la marge de sécurité, formule, comment estimer un juste prix (DCF, multiples), seuils usuels, sensibilité aux hypothèses et pièges de l’exercice.

Définition de la marge opérationnelle, formule, où lire le résultat opérationnel dans un rapport annuel, niveaux usuels par secteur et par profil, et pièges de lecture.

Comment suivre l’évolution du nombre d’actions, mesurer la dilution et l’effet des rachats d’actions, où lire ces chiffres dans un rapport annuel, seuils usuels et pièges.

Définition du taux de distribution (payout), formule, où lire dividende et bénéfice par action dans un rapport annuel, seuils usuels par secteur et pièges à connaître.

Définition du payout FCF (dividendes / flux de trésorerie disponible), formule, où lire ses composants dans un rapport annuel, seuils usuels, pièges et secteurs exclus.

Définition du PEG, formule, comment choisir la croissance à retenir à partir d’un rapport annuel, seuils usuels, limites du ratio et secteurs où il ne s’applique pas.

Définition du PER (price earning ratio), formule, où lire le bénéfice par action dans un rapport annuel, niveaux usuels par profil, pièges des bénéfices exceptionnels et limites.

Ce que mesure le produit du PER et du cours / actif net, d’où vient le seuil de 22,5, comment le calculer d’après un rapport annuel, ses pièges et les secteurs exclus.

Ce qu’est un piège de la décote (value trap), les signes à repérer dans un rapport annuel, le rôle d’un catalyseur, les pièges de raisonnement et les secteurs les plus exposés.

Définition du ratio prix / FCF, formule, où lire le FCF dans un rapport annuel, comparaison avec sa moyenne historique, seuils usuels, pièges et secteurs exclus.

Ce que mesure la règle des 40 (croissance du chiffre d’affaires plus marge FCF), comment la calculer d’après un rapport annuel, seuils, pièges et secteurs exclus.

Pourquoi vérifier un bénéfice positif chaque année sur 10 ans, où lire le résultat net dans les rapports annuels, ce que le critère dit et ne dit pas, pièges et secteurs exclus.

Définition du rendement du dividende, formule, où lire le dividende dans un rapport annuel, fourchette usuelle, comparaison avec sa moyenne et piège du rendement trop élevé.

Définition du rendement FCF (free cash flow yield), formule, où lire le FCF dans un rapport annuel, seuils usuels par profil, pièges des années atypiques et secteurs exclus.

Ce que mesure le ROIC, comment le calculer à partir d’un rapport annuel, les seuils usuels par profil, les pièges à connaître et les secteurs où il ne s’applique pas.

Le score F de Piotroski en 9 tests : rentabilité, endettement, liquidité, efficacité. Comment le calculer d’après deux rapports annuels, seuils usuels, pièges et secteurs exclus.

Définition de la trésorerie nette, formule, où lire la trésorerie et les dettes dans un rapport annuel, lien avec le FCF, pièges de la trésorerie bloquée et secteurs exclus.

Définition du ratio valeur d’entreprise / EBIT, formule, où lire ses composants dans un rapport annuel, seuils usuels, différences avec le PER et pièges à connaître.